Unprofitable at any price?

A fascinating little report Tuesday on Radio-Canada's eastern Quebec regional news site:

La Romaine n'est pas rentable, maintient Jean-Thomas Bernard

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Hydro-Québec avance que le coût de l'électricité lié au projet se situe autour de 6,4 ¢ le kilowattheure. M. Bernard se demande comment Hydro-Québec peut en arriver à ce chiffre.

« Lors de la première annonce sur le projet, Hydro-Québec estimait un coût de l'ordre de 10 ¢ le kWh. Et là, elle arrive avec ce nouveau chiffre de 6,4. Pendant ce temps, le seul changement réel, ça a été la baisse du taux d'intérêt », affirme-t-il.

Selon son calcul, la baisse des taux sur les emprunts d'Hydro-Québec permet une réduction d'un demi-cent sur le coût du kWh, pas davantage.

D'après lui, le coût réel du projet avoisinerait davantage les 8,6 ¢ du kWh.

« Même avec un coût de 6,4 ¢ le kWh, c'est supérieur au prix [de vente] de 5,8 ¢ qu'on a convenu avec le Vermont pour 500 mégawatts au cours de la dernière année. L'argument principal de la Société est que le prix de l'électricité va augmenter. Mais on ne sait pas quel sera le prix dans 20-25 ans. Tout au plus, on sait que pour 5-10 prochaines années, le prix de l'électricité sera dominé par le prix du gaz et que ce prix a fléchi énormément et n'est pas sur le point de se redresser », avance-t-il.

Rough translation:

La Romaine is not profitable, maintains Jean-Thomas Bernard

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Hydro-Québec argues that the cost of electricity associated with the project is around 6.4 cents per kilowatt hour. Bernard wonders how Hydro-Québec arrives at this figure.

"When the project was first announce, Hydro-Québec estimated a cost of about 10 cents per kWh. And here they come with this new figure of 6.4. Meanwhile, the only real change, it was lower interest rates," he said.

According to his calculation, the lower rates on loans from Hydro-Québec allows a reduction of half a percent on the cost per kWh, and no more.

According to him, the real cost of the project would approach around 8.6 cents per kWh.

"Even with a cost of 6.4 cents per kWh, it's higher than the [sale] price of 5.8 cents they reached with the Vermont for 500 megawatts over the past year. The company's main argument is that the price of electricity will increase. But we do not know what the price will be in 20-25 years. At most, we know that for 5-10 years, the price of electricity will be dominated by gas prices and the price dropped a lot and is not about to pick up," he said.

Some food for thought for anyone thinking of becoming a blue-eyed sheikh by selling "robust" Muskrat Falls power to New England.